中国中小上市公司治理与技术创新的关联性研究

　　《中国中小上市公司治理与技术创新的关联性研究》基于创新经济学框架下的组织控制理论，提出中小上市公司技术创新内生动力观点，构建公司治理与技术创新的关联模型，并对其关联机理进行深入剖析。以此为基础，运用中国中小上市公司的平衡面板数据，对股权结构、董事会治理与经营层激励等公司治理因素与技术创新之间的关联性进行实证检验，以期进一步深化和拓展公司治理与技术创新的理论体系。最后，根据理论与实证研究结论，构建基于公司治理优化的中小上市公司技术创新促进模型，揭示如何通过公司治理结构与机制的完善，为中国中小上市公司技术创新提供一种稳定的动力机制，即如何以技术创新为导向进一步优化公司治理制度。《中国中小上市公司治理与技术创新的关联性研究》主体章节的分布如下。

　　2.优化董事会结构，增强董事会独立性
　　董事会结构是影响中小上市公司技术创新水平的重要因素之一，尤其是董事会独立性与两职合一情况。董事会是否具有独立性，在很大程度上会直接影响到董事会是否能够最大限度地维护各方利益而不被少数股东或内部人所操纵，同时影响到董事会做出的决策是否公平，从而关系到公司治理的有效性以及创新资源的配置。而由前文实证检验可知，董事会独立性的确可以影响到中小上市公司的技术创新水平。因此，在中小上市公司的董事结构设计中，应该进一步加强外部董事及独立董事的比例。此外，董事长与总经理两职合一有利于提高中小上市公司的创新自由度。而为避免因此而导致的经营者道德风险增加的问题，应从积极构建完善的经理人市场、控制权市场等外部治理机制出发，对此风险进行防范。
　　3.积极引导董事会行为加强其尽职程度
　　一个运作良好的董事会至少要起到三个方面的作用：一是应该向管理层提供一些战略性建议，以保证股东的长期价值最大化；二是需要帮助管理者控制一些有风险的行为，其中包括一些以牺牲长期利益为代价而获取短期价值的行为；三是有责任监督管理者对短期和长期的经营成果负责①。但上述作用的实现不仅需要良好的董事会结构，还需要董事会具有积极勤勉的行为特征。由前文结论可知，董事会行为会对中小上市公司产生显著的影响。因此，除目前通常使用的监事会与独立董事约束等手段之外，还应该由第三方采用一些必要措施。首先，应从“诚信、勤勉、专业、高效”等核心取向出发，通过构建“董事会尽职指引”作为董事会行为的基本规则。目前，仅有某些特殊行业推出该项指引，如金融业等②。
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