刘润丨醒醒，该恶补财务知识了
编辑：言值哥哥
2024-10-01 09:38
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观点 / 张新民 主笔 / 谭笑 责编 / 黄静
（1）货币资金。什么是货币资金？ 就是以货币形式存在的资产，像现金、银行存款这些钱都算是。 那钱还能怎么爆雷呢？ 举个例子，有个叫小李的年轻人，没什么钱，但又想充面子。 于是想了个办法。 他先P了一张存款截图，然后晒给朋友，说自己搞投资发财了。朋友们看了，都很羡慕。 为了维持这个假象，小李开始向朋友借钱，说要搞更多投资，同时承诺给他们高额回报。 随着时间推移，小李借的钱越来越多，他用这些钱，一部分付给朋友利息，剩下的就拿来维持体面生活。但毕竟，这些所谓的投资，并没有实际的回报，小李的债务也越来越重。 终于有一天，有朋友让小李还钱。小李无力支付。这时候人们才发现，原来小李所谓的有钱是假的，他一直在借钱维持虚假形象。 小李的行为，就是虚增货币资金。对小李的朋友来说，就是遭遇了货币资金爆雷。 在财务领域，如果你看到一家公司，像小李一样，明明财务报表里有很多货币资金，但却四处借钱，同时利息或者财务费用很高。 这时候，你就要警惕了，因为它很可能有“雷”。 （2）应收账款。什么是应收账款呢？ 可以理解为，企业为了卖出一件商品，给人赊出去的账。这个账，就是应收账款。 那有什么风险呢？ 举个例子，还是小李，他后来开了一家商店，为了吸引顾客，说可以先拿商品，后付款。 但没过多久，小李发现，有些顾客的偿还能力，并没有声称的那么好，赊的钱根本还不上。 还有一些顾客，和店员串通好了，帮忙拉业绩，赊账买了很多东西，但是根本就不打算还款。 小李傻眼了，找到会计对账。 这时候他才知道，原来商店的销售收入，虽然一直看着很好，但其实真正收到的现金却很少。很多欠款，根本收不回来，变成了坏账。 最终，小李不得不面对现实，把这些应收账款，做了减值处理，为此商店的经营受到很大影响。 所以，当你看到一家公司，销售收入和应收账款都很高时，就要警惕了。 因为，一旦这些账款收不来，企业就可能“爆雷”。 （3）存货减值。什么是存货减值呢？ 可以理解为，企业囤了一批货，最后因为各种原因只能打折卖，或者干脆砸手里了。 举个例子，还是小李的商店，进了10箱苹果，准备每斤7元卖出去。 但是，销路并不好，年轻人嫌削皮麻烦，都不愿意买，只卖出去2箱。 于是，剩下8箱苹果，就一直堆在货架上。 随着时间的推移，这些苹果越来越不新鲜，小李只能打折卖，一开始卖5元一斤，后面3元，再到后面苹果彻底坏掉了。 这时候，随着小李的苹果越来越不新鲜，能卖的钱越来越少，小李的存货（苹果）就开始减值了。 而短时间内，一家公司发生过高的存货减值，就会对企业的利润造成冲击。 这就是存货“爆雷”。 所以，如果你看到一家公司的财报里，有比较高的存货，那得留留神了。 （4）固定资产。什么是固定资产呢？ 可以理解为，一家企业的长期资产，像机械设备、房产啊，这些都算是。 那风险在哪呢？ 举个例子，小李还和亲戚开了家五金厂。 好不容易拉了笔大单。 为了适配工艺，特意花100万买了新设备。 可没过多久，这个客户倒闭了。 小李急坏了，新设备，是为客户定制的，别的业务很难用上。 最后，实在没办法，小李让财务给这台机器，做了固定资产减值。 你看，这种情况就是固定资产“爆雷”。 往往企业固定资产出现大额减值，都是因为这个资产，有很强的专用性。 如果你关注的那家公司，对某个客户依赖很大，投入了很多配套固定资产，或者生产设备属于那种更新很快的产品，那就要好好考察一下了。 （5）无形资产。什么是无形资产？ 简单说，就是那些我们触摸不到的资产，比如专利、商标、知识产权等。 那风险在哪呢？ 举个例子，还是小李五金厂。为了提高生产工艺，小李投了100万搞研发，还申请了专利。 结果没过多久，市面上有了一种新设备，技术效果，比小李厂里研发的厉害多了。 这样一来，小李之前搞的专利，就成了废纸。 小李很郁闷，但也只有面对现实，对专利计提了无形资产减值。 这就是无形资产“爆雷”。 所以，当你看到，有公司无形资产占比比较高时，就得留个心眼，看看这些无形资产究竟是什么质地。 （6）商誉。什么是商誉呢？ 就是一家企业在收购其他企业时，为这家企业未来盈利预期，付出的钱。 我给你举个例子。小黄开了家烧饼店，生意越来越好，回头客很多。 有一天，一家知名连锁烧饼铺负责人，找上门来，想把小黄的烧饼店整体收购了。 这个负责人，给小黄算了一笔账，设备、店铺加在一起，能给小黄100万元。 小黄听了，摇摇头，说不行，你要真有诚意，还得给我一笔额外费用。因为我店里的口碑、客户资源，这些虽然看不见，但是对生意的影响很大。 小黄说的这笔额外费用，其实就是商誉。 这个负责人听了，觉得有些道理，也愿意支付，因为他确实看好小黄的烧饼铺。 最后给了小黄120万，其中20万，就是商誉。 但并不是所有收购都这样合理。 如果你发现，在一起收购中，企业为商誉支付的钱非常多，那得小心有“雷”了。 比如，小黄的烧饼铺，后来出现口碑下降、客流流失等等情况。 这时候，这家连锁烧饼店，就要对小黄烧饼铺进行商誉减值了。 如果，一不小心减值太多，那就是“商誉爆雷”。 所以，当看到企业在一起收购中，支付商誉，这并不奇怪，可如果商誉过高，那就要留意了。 （7）长期股权投资。这个比较好理解，就是一家公司，买了另一家公司的股权或者股票，想长期持有，等待这家公司升值。 结果这家公司黄了，投资的钱，打了水漂。 这就是长期股权投资“爆雷”。 怎么样，财务语言并没那么神秘吧，是不是也挺好理解的。 张新民老师说，以上7条，都是企业财务报表中，最可能出现的“爆雷”信号。 不过，还没完。 要想真正防范风险，还有一种更危险的信号，你需要掌握。 那就是破产。
（3）存货减值。什么是存货减值呢？ 可以理解为，企业囤了一批货，最后因为各种原因只能打折卖，或者干脆砸手里了。 举个例子，还是小李的商店，进了10箱苹果，准备每斤7元卖出去。 但是，销路并不好，年轻人嫌削皮麻烦，都不愿意买，只卖出去2箱。 于是，剩下8箱苹果，就一直堆在货架上。 随着时间的推移，这些苹果越来越不新鲜，小李只能打折卖，一开始卖5元一斤，后面3元，再到后面苹果彻底坏掉了。 这时候，随着小李的苹果越来越不新鲜，能卖的钱越来越少，小李的存货（苹果）就开始减值了。 而短时间内，一家公司发生过高的存货减值，就会对企业的利润造成冲击。 这就是存货“爆雷”。 所以，如果你看到一家公司的财报里，有比较高的存货，那得留留神了。 （4）固定资产。什么是固定资产呢？ 可以理解为，一家企业的长期资产，像机械设备、房产啊，这些都算是。 那风险在哪呢？ 举个例子，小李还和亲戚开了家五金厂。 好不容易拉了笔大单。 为了适配工艺，特意花100万买了新设备。 可没过多久，这个客户倒闭了。 小李急坏了，新设备，是为客户定制的，别的业务很难用上。 最后，实在没办法，小李让财务给这台机器，做了固定资产减值。 你看，这种情况就是固定资产“爆雷”。 往往企业固定资产出现大额减值，都是因为这个资产，有很强的专用性。 如果你关注的那家公司，对某个客户依赖很大，投入了很多配套固定资产，或者生产设备属于那种更新很快的产品，那就要好好考察一下了。 （5）无形资产。什么是无形资产？ 简单说，就是那些我们触摸不到的资产，比如专利、商标、知识产权等。 那风险在哪呢？ 举个例子，还是小李五金厂。为了提高生产工艺，小李投了100万搞研发，还申请了专利。 结果没过多久，市面上有了一种新设备，技术效果，比小李厂里研发的厉害多了。 这样一来，小李之前搞的专利，就成了废纸。 小李很郁闷，但也只有面对现实，对专利计提了无形资产减值。 这就是无形资产“爆雷”。 所以，当你看到，有公司无形资产占比比较高时，就得留个心眼，看看这些无形资产究竟是什么质地。 （6）商誉。什么是商誉呢？ 就是一家企业在收购其他企业时，为这家企业未来盈利预期，付出的钱。 我给你举个例子。小黄开了家烧饼店，生意越来越好，回头客很多。 有一天，一家知名连锁烧饼铺负责人，找上门来，想把小黄的烧饼店整体收购了。 这个负责人，给小黄算了一笔账，设备、店铺加在一起，能给小黄100万元。 小黄听了，摇摇头，说不行，你要真有诚意，还得给我一笔额外费用。因为我店里的口碑、客户资源，这些虽然看不见，但是对生意的影响很大。 小黄说的这笔额外费用，其实就是商誉。 这个负责人听了，觉得有些道理，也愿意支付，因为他确实看好小黄的烧饼铺。 最后给了小黄120万，其中20万，就是商誉。 但并不是所有收购都这样合理。 如果你发现，在一起收购中，企业为商誉支付的钱非常多，那得小心有“雷”了。 比如，小黄的烧饼铺，后来出现口碑下降、客流流失等等情况。 这时候，这家连锁烧饼店，就要对小黄烧饼铺进行商誉减值了。 如果，一不小心减值太多，那就是“商誉爆雷”。 所以，当看到企业在一起收购中，支付商誉，这并不奇怪，可如果商誉过高，那就要留意了。 （7）长期股权投资。这个比较好理解，就是一家公司，买了另一家公司的股权或者股票，想长期持有，等待这家公司升值。 结果这家公司黄了，投资的钱，打了水漂。 这就是长期股权投资“爆雷”。 怎么样，财务语言并没那么神秘吧，是不是也挺好理解的。 张新民老师说，以上7条，都是企业财务报表中，最可能出现的“爆雷”信号。 不过，还没完。 要想真正防范风险，还有一种更危险的信号，你需要掌握。 那就是破产。
（5）无形资产。什么是无形资产？ 简单说，就是那些我们触摸不到的资产，比如专利、商标、知识产权等。 那风险在哪呢？ 举个例子，还是小李五金厂。为了提高生产工艺，小李投了100万搞研发，还申请了专利。 结果没过多久，市面上有了一种新设备，技术效果，比小李厂里研发的厉害多了。 这样一来，小李之前搞的专利，就成了废纸。 小李很郁闷，但也只有面对现实，对专利计提了无形资产减值。 这就是无形资产“爆雷”。 所以，当你看到，有公司无形资产占比比较高时，就得留个心眼，看看这些无形资产究竟是什么质地。 （6）商誉。什么是商誉呢？ 就是一家企业在收购其他企业时，为这家企业未来盈利预期，付出的钱。 我给你举个例子。小黄开了家烧饼店，生意越来越好，回头客很多。 有一天，一家知名连锁烧饼铺负责人，找上门来，想把小黄的烧饼店整体收购了。 这个负责人，给小黄算了一笔账，设备、店铺加在一起，能给小黄100万元。 小黄听了，摇摇头，说不行，你要真有诚意，还得给我一笔额外费用。因为我店里的口碑、客户资源，这些虽然看不见，但是对生意的影响很大。 小黄说的这笔额外费用，其实就是商誉。 这个负责人听了，觉得有些道理，也愿意支付，因为他确实看好小黄的烧饼铺。 最后给了小黄120万，其中20万，就是商誉。 但并不是所有收购都这样合理。 如果你发现，在一起收购中，企业为商誉支付的钱非常多，那得小心有“雷”了。 比如，小黄的烧饼铺，后来出现口碑下降、客流流失等等情况。 这时候，这家连锁烧饼店，就要对小黄烧饼铺进行商誉减值了。 如果，一不小心减值太多，那就是“商誉爆雷”。 所以，当看到企业在一起收购中，支付商誉，这并不奇怪，可如果商誉过高，那就要留意了。 （7）长期股权投资。这个比较好理解，就是一家公司，买了另一家公司的股权或者股票，想长期持有，等待这家公司升值。 结果这家公司黄了，投资的钱，打了水漂。 这就是长期股权投资“爆雷”。 怎么样，财务语言并没那么神秘吧，是不是也挺好理解的。 张新民老师说，以上7条，都是企业财务报表中，最可能出现的“爆雷”信号。 不过，还没完。 要想真正防范风险，还有一种更危险的信号，你需要掌握。 那就是破产。
（7）长期股权投资。这个比较好理解，就是一家公司，买了另一家公司的股权或者股票，想长期持有，等待这家公司升值。 结果这家公司黄了，投资的钱，打了水漂。 这就是长期股权投资“爆雷”。 怎么样，财务语言并没那么神秘吧，是不是也挺好理解的。 张新民老师说，以上7条，都是企业财务报表中，最可能出现的“爆雷”信号。 不过，还没完。 要想真正防范风险，还有一种更危险的信号，你需要掌握。 那就是破产。
（1）看企业经营活动现金流。什么是经营活动现金流呢？简单来说，就是卖东西赚的钱。 张新民老师说，考察这项指标，就像看一个人，挣的钱，够不够平时开支。核心是考察，有没有入不敷出。 要是，入不敷出，就说明企业只能借钱过日子。 一个人，要是只能靠借钱过日子，那他的生存状态，可想而知。 如果你发现一家企业，果然入不敷出，那你最好赶紧看看它的开支情况。 这也是张新民老师说的第二步。 （2）看企业投资活动现金流出量。什么意思呢？ 就是看企业，投资花销大不大。 如果一家企业，本身就入不敷出，靠借钱过日子了，结果还大手笔对外搞投资。 这其实就像一个人，本来工资就不够花，还借钱去炒股。 如果你身旁有这样的朋友，你会替他捏一把汗不？ 显然，这样持续下去，这位朋友的资金缺口，有可能越来越大。 稍有不慎，就容易搞出个填不上的大窟窿。 另外还有一步。 （3）看企业筹资活动的现金流。什么意思呢？就是看看企业借钱的情况。 张新民老师说，企业筹资，就类似于人输血。如果一个人，自己不能造血了，只有靠输血来维持身体。那你觉得这个人，还能走的远吗？ 所以，如果看到一家公司，筹资活动的现金流规模很大，这就意味着，这家公司要靠大量输血来支撑。 但外部的输血毕竟是有限的。 如果出现这样的情况，那这家公司，如果不改变，破产可以说也是迟早的事。 
对于普通人，无论谈合作还是做投资，选择的第一刚需，都是规避风险。 而看懂财报，是看懂企业、看透风险的重要途径。 或许我们永远不会从事财务工作，但我们一定生活在商业社会。 学看财务报表，对于我们每一个人，可能已不是一个选择，而是一个新的社会要求。 越早学习，越早受益。 感谢张新民老师的分享。 从现在开始，学看财务报表吧。 祝你远离风险。 *文章为张新民独立观点，仅供参考。
（3）看企业筹资活动的现金流。什么意思呢？就是看看企业借钱的情况。 张新民老师说，企业筹资，就类似于人输血。如果一个人，自己不能造血了，只有靠输血来维持身体。那你觉得这个人，还能走的远吗？ 所以，如果看到一家公司，筹资活动的现金流规模很大，这就意味着，这家公司要靠大量输血来支撑。 但外部的输血毕竟是有限的。 如果出现这样的情况，那这家公司，如果不改变，破产可以说也是迟早的事。
对于普通人，无论谈合作还是做投资，选择的第一刚需，都是规避风险。 而看懂财报，是看懂企业、看透风险的重要途径。 或许我们永远不会从事财务工作，但我们一定生活在商业社会。 学看财务报表，对于我们每一个人，可能已不是一个选择，而是一个新的社会要求。 越早学习，越早受益。 感谢张新民老师的分享。 从现在开始，学看财务报表吧。 祝你远离风险。 *文章为张新民独立观点，仅供参考。
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